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责任编辑：刘德宾 SN222炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！来源：中国国际金融股份有限公司 研究员：孙扬事件2 月5 日，2020 年一号文件正式发布，题为《中共中央 国务院关于抓好“三农”领域重点工作确保如期实现全面小康的意见》，内容包括：1）坚决打赢脱贫攻坚战；2）对标全面建成小康社会加快补上农村基础设施和公共服务短板；3）保障重要农产品有效供给和促进农民持续增收；4）加强农村基层治理；5）强化农村补短板保障措施。提出集中力量完成打赢脱贫攻坚战、补上全面小康“三农”领域突出短板两大重点任务。

此后2018年公司通过发行股份及支付现金方式耗资10.8亿元收购江苏天鸟90%股权，估值达11.80亿元，增值9.56亿元，增值率426.71%，天鸟高新2018年扣除非经常性损益后的净利润为6159.75万元，完成比率102.66%，达到业绩承诺。

值得注意的是，这是明发集团近年来发的第三笔海外债券，另外两笔的利率分别为9%、11%，均高于行业平均水平。相关数据显示，2017年内地房企共在海外发债77只，其中有9只利率超过8%，有51只利率在5%~8%，而明发集团发债票面利率则达到11%，为最高。2018年初，明发集团又计划发行最高2亿美元2019年到期的债券，利率同样高达11%。

该战车乘员3人，分别是车长、驾驶员和炮手，车载所有武器均由炮手控制，从现场显示屏中的坦克内部画面来看，炮手任务是操作信息化显控中枢来完成对车载武器系统的控制。车身敷设着反应装甲，上层发射装置表层则贴有复合装甲片，车身中央配备了监控可疑人员靠近自动提醒警报器以及防范敌方火力来袭的激光告警装置。

上述信用交易人士举例称，“比如融券卖空的股票出现了不断涨停并超过警戒线的时候，这时投资者是无法买券还券的，因为根本买不进去。这种尾部事件对券商就是一个考验，而且如果券商的券本身也是转融通融来的，这种风险还会向券商的资本层面转移。”复苏的两融业务和券商的积极投入，或许也是对监管层政策导向的映衬。

与同行对比，山鹰纸业流动资产周转率总体上要低于在港交所上市的玖龙纸业、理文造纸，公司营运效率与前两大龙头仍有差距，营运效率还仍有提升空间。结语高速成长的山鹰纸业，亮眼业绩背后有行业及自身各种原因，但行业风险、并购投资风险、财务风险也需要警惕。