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基建对经济面的影响有多远？尽管当前我们已经嗅到基建发力的迹象，按照本文的框架，第一，即便财政存款依旧保持大规模投放，但考虑到进入12月以后气温下降难以大范围开工以及后续春节停工的影响，施工方也未必能立马动工（近四年12月当月基建投资均较低）；第二，11月各规模挖掘机销量悉数回落；第三，12月以来铜价再度下行，水泥产量重新走负；第四，PPP项目增量可能有限。乐观情形下基建投资要到3-4月才能大量开工，而体现到当月的老口径社融（不含专项债）、实体经济等数据上则要等到4-5月，目前来看，基建发力面临时空限制，且当前房地产投资仍未明显下滑，出于稳增长的初衷最早基建也需等到2019年房地产投资高基数效应显现时发力才更具性价比，因此基本面大概率将维持弱势，推动利率债收益率下行的核心逻辑仍在。

careHPV的诞生正是基于科学家们对于探索在发展中国家、资源匮乏地区方便推广的HPV筛查办法的一项计划。2003年，乔友林团队和另一个来自印度的研究团队，一同得到美国健康适宜技术研究所（PATH）的项目资助，该项目获得盖茨基因会1300万美元的捐助。

一开始，黄峥走的是京东的自营模式。拼多多的前身拼好货是一个生鲜类自营平台，2016年自营收入达4.57亿，但是到了2017年，开始走淘宝模式，自营收入占比从90.4%狂跌到0.2%，到2018年全部放弃自营业务。这种戏剧性的变化背后恐怕少不了孙彤宇的亲授。事实证明，平台模式成功了。

尽管当前我们已经嗅到基建发力的迹象，按照本文的框架，第一，即便财政存款依旧保持大规模投放，但考虑到进入12月以后气温下降难以大范围开工以及后续春节停工的影响，施工方也未必能立马动工（近四年12月当月基建投资均较低）；第二，11月各规模挖掘机销量悉数回落；第三，12月以来铜价再度下行，当月水泥产量重新走负；第四，PPP项目增量可能有限。综合而言，乐观情形下基建投资要到3-4月才能大量开工，而体现到当月的老口径社融（不含专项债）、实体经济等数据上则要等到4-5月，目前来看，基建发力面临时空限制，且当前房地产投资仍未明显下滑，出于稳增长的初衷最早基建也需等到2019年房地产投资高基数效应显现时发力才更具性价比，因此基本面大概率将维持弱势，推动利率债收益率下行的逻辑仍在。

25日，香港市场上，人民币对美元汇率在连跌两日后波动收窄，亚市阶段一度反弹至6.8584元，后回到6.8688元的前收盘价附近盘整，截至25日18：30报6.8700元，较前收盘价跌12基点。25日，人民币对美元汇率中间价设于6.8440元，较上一日调低83个基点。

2018年，我国海域共发现赤潮36次，累计面积1406平方千米。绿潮覆盖面积最大值为193平方千米，分布面积最大值为38046平方千米。海水入侵、土壤盐渍化、咸潮入侵等缓发性海洋灾害依然比较严重，海水入侵与土壤盐渍化范围、咸潮入侵次数有所加大。